财经早报：523亿元！全国总价新地王诞生 多家A股公司筹划控制权变更

专题：红6月行情大幅升温 A股牛市信号显现

【头条要闻】

美联储“褐皮书”显示经济前景悲观 关税推升物价及生产成本

美联储发布的最新一期全国经济形势调查报告显示，美国经济活动自上次报告以来略有下降，企业和消费者面临政策不确定性上升、物价压力加大的压力，整体经济前景仍显悲观。

点评：报告显示，六个联邦储备区报告经济活动小幅下降，三个地区保持稳定，另有三个地区实现微弱增长。制造业活动有所减弱，消费者支出表现不一，部分地区的企业因关税影响提前增加相关商品采购。住宅房地产市场基本持平，但多数地区的新屋开工和建筑活动停滞或放缓。

超10万亿元！信托资金涌向证券市场，青睐权益类资产

信托业再度进入高速发展期，此次的“主角”是证券类信托。中国信托业协会近日发布的《2024年度中国信托业发展评析》显示，截至2024年末，信托业规模逼近30万亿元，同比增长超20%。从资金信托投向来看，投向证券市场的资金信托是行业增长的“主力军”，截至2024年末，资金信托投向证券市场（含股票、基金、债券）规模超10万亿元，占比接近50%。

点评：业内人士认为，在监管政策引导下，信托公司积极转型。伴随着信托公司进一步提升主动管理能力，资本市场结构性机会涌现，证券类信托规模增长有望持续加速，证券市场将迎来更多长线资金。

法企报告：全球“百万富翁”数量再创新高  

2024年全球能够投资至少100万美元的富翁数量高达2340万人，同比增长2.6%，再创新高。这主要得益于能够投资至少3000万美元的“超级富翁”人数增长。该公司去年的报告显示，2023年全球“百万富翁”人数达到2280万人，已创下自1997年有关统计开始以来的最高纪录。

点评：这些富翁对另类投资的兴趣明显升温。截至今年1月，他们平均将15%的投资组合配置于私募股权、加密货币等资产。

国家能源局：新型电力系统建设试点启动 协同布局算力与电力项目  

6月4日，国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，提出围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点，探索新型电力系统建设新技术、新模式，推动新型电力系统建设取得突破。

点评：国家能源局同日消息还显示，2025年电力市场建设能力培训班暨电力市场建设工作座谈会日前在云南昆明举办。会议要求，进一步健全完善电力市场顶层设计和“1+6”基本规则体系，持续推进南方区域、长三角电力市场建设，加快推动各省（区、市）电力现货市场转入连续运行，稳妥推进新能源全面参与市场，全力完成2025年初步建成全国统一电力市场的目标任务。

套利资金汹涌！信创主题ETF规模最高增近4倍 紧急提示风险 有基金启动限购   

根据5月25日公告，海光信息拟通过向中科曙光全体A股换股股东发行股票，换股吸收合并中科曙光，并募集配套资金。两家公司股票于5月26日起停牌，预计不超过10个交易日。两只股票停牌后，多只信创主题ETF迎来显著资金净流入。几个交易日时间，不少基金实现翻倍以上规模增长，最高增近4倍，集体提示风险。

点评：业内分析，由于两只股票进入停牌状态，无法交易，部分看好此次并购重组事件的资金开始寻找“平替”方案，而信创主题基金相关信创指数中海光信息和中科曙光占比较高，一时间吸引大量资金关注。

523亿元！全国总价新地王诞生 这家上海“隐秘地主”现身  

523.03亿元的总成交价，令上海徐汇区诞生了全国总价地王。近日，最后一宗地块的顺利成交，标志着上海徐汇东安新村旧改项目3宗地块（即新晋全国总价地王）已经以协议出让的方式全部收入上海地产集团“锦囊”之中。打开这一“锦囊”，会震惊地发现，今年截至目前，上海地产已斥资804.8亿元（全口径）以协议出让方式拿下13宗地块，是上海真正的“最大地主”。作为上海隐秘的“地主”，上海地产集团有何来历？其运营模式是怎样的？盈利状况又如何？

点评：之所以这么“贵”，是因为东安新村位于“寸土寸金”的徐汇内环，紧邻地铁东安路站，又和西岸金融城接壤，是极为稀缺的地段，其不远处就是绿城于去年8月摘得的上海单价地王，楼面价高达13.1万元/平方米，于2025年5月11日首开，项目名为绿城潮鸣东方，均价19.5万元/平方米，当天售罄。

【话题公司】

“易主”！“易主”！“易主”！ 多家A股公司筹划控制权变更  

近期，A股上市公司进入“易主”密集期，陆续有多家公司发布筹划控制权变更事项。6月4日晚，再有公司发布相关公告。

最热商战落幕？时隔11天巨子生物公布检测结果 报告完整性引新质疑    

时隔11天，美妆巨头巨子生物（02367.HK）终于公布第三方机构出具的检测结果，为这场旷日持久的舆论战画上句号。但此举可能难以平息质疑声。财联社记者注意到，此次，巨子生物做法较为反常，未公布完整的第三方检测报告，而仅是展示了关键数据截图，导致外界无法判断检测结果究竟出自哪些机构。

【行业热点】

券商中期策略会密集发声：中国资产重估持续 看好科技主线  

太火了！创新药行情不停，多只ETF年内涨超40%      

AI医疗赛道爆发！基金经理扫货式布局    

植入式脑机接口商业化加速  

我国数字贸易市场规模年内或突破4.5万亿元 上市公司加码布局抢占机遇      

【行情动态】

A股：昨日A股三大股指全天维持窄幅震荡走势，沪指两连阳。截至收盘，上证指数涨0.42%，报3376.2点；深证成指涨0.87%，报10144.58点；创业板指涨1.11%，报2024.93点。沪深两市全天成交额合计11530.47亿元。板块方面，美容护理、啤酒概念、摘帽、电池等板块涨幅居前，机场、无人车辆、军工电子、草甘膦等板块跌幅居前。

港股：6月4日，港股三大指数齐涨！恒生科技指数一度冲高至1.2%，最终收涨0.57%，恒生指数、国企指数分别上涨0.6及0.67%。盘面上，权重科技股多数上涨，美团涨3%，腾讯控股、快手、百度、网易涨超1%，阿里巴巴、小米、京东飘红；核电股大涨，中广核矿业涨超28%；创新药板块强势上涨，信达生物涨超14%；中资券商股活跃，中泰期货涨6%；烟草股、生物医药股、稀土概念股、军工股、煤炭股纷纷上涨。另一方面，水务股下挫，中国水业集团跌超15%；电信股下跌，中国联通跌超2%；化妆品股、家电股、燃气股、保险股低迷。个股方面，消费品F4蜜雪集团、泡泡玛特、老铺黄金齐创新高。

美股：美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.22%，纳指涨0.32%，标普500指数涨0.01%，热门科技股涨跌不一，Meta涨超3%，博通、AMD涨超1%，特斯拉跌超3%。社交媒体、有色金属、半导体涨幅居前，美洲白银公司涨超4%，Pinterest涨超2%。汽车制造、油气板块跌幅居前，路特斯跌超5%，贝利石油跌超3%，通用汽车、本田汽车、Rivian跌超2%。

欧股：德国DAX30指数涨0.73%，英国富时100指数涨0.14%，法国CAC40指数涨0.53%，欧洲斯托克50指数涨0.52%，西班牙IBEX35指数跌0.21%，意大利富时MIB指数跌0.06%。

【市场策略】

华泰证券机构业务委员会主席梁红表示，面对贸易冲突长期化态势，中国将如何谋划新的经济发展战略，推动更广泛的深层次经济改革，进而提高居民收入和消费意愿，成为投资者对“十五五”规划的期待。投资者不妨拉长观察视角，在全球地缘秩序重构、供应链重组、资本流动新方向等宏观主线中，探寻秩序重构下的确定性机遇。这亦是当下全球投资者重新评估人民币及人民币资产价值的核心逻辑，特别是针对中国优势产业和优质企业。

“中国资产的广谱型估值修复仍在演绎。”华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席何康表示，长期来看，中国资产价值重估进程才刚起步。人民币升值与全球去美元化背景下，外资回流预期强化，其偏好或边际影响A股定价逻辑。指数权重股以及基本面质地优良的公司或将获益，这对应金融、消费、医药及各行业龙头。下半年A股市场多条投资主线可概括为：地产周期磨底后，被忽视的消费需求，被忽略的生产力提升，尤其是高科技领域的资本开支，或将逐渐浮出水面。

国泰海通证券策略首席分析师方奕表示，中国股市“转型牛”的格局越来越清晰。化解债务、提振需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，“以投资者为本”的资本市场改革，以及新技术新消费的商业机会涌现，有助于重新提振投资者信心，推动中国股市迈向“转型牛”。

方奕还表示，当下，增量资金入市与长期资金入市进入历史转折点。行情的关键动力来自无风险利率下降与风险认识的系统性降低。

【新股申购】

新股日历 | 今日上市2只、缴款1只  

【公告速递】

【停牌】

603151 邦基科技

002955 鸿合科技

002762 *ST金比

【复牌】

603306 华懋科技 

2 002199 *ST东晶 

3 000506 中润资源

【品大事】

万泰生物：九价HPV疫苗获批上市

万泰生物公告，公司全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的九价人乳头瘤病毒疫苗（大肠埃希菌）（商品名称：馨可宁9）获批上市。该疫苗适用于9-45岁女性，其中9-17岁可采用二剂次接种程序，18-45岁采用三剂次接种程序。此前全球范围内仅有一款九价HPV疫苗上市，为默沙东的佳达修®9。九价HPV疫苗上市许可申请获得批准，将有利于公司HPV疫苗的推广和使用，丰富公司产品线，进一步增强公司的核心竞争力，为公司持续稳健发展奠定坚实基础。

海南华铁：筹划境外发行股份并在新加坡交易所上市

海南华铁公告，为深入推进国际化战略布局，全面推动东南亚等海外智算中心的落地及原有业务的全球化，加速实施算力出海战略，进一步提升公司核心竞争力与品牌影响力，公司筹划境外发行股份（S股）并在新加坡交易所上市事项。目前，公司正在与相关中介机构就本次S股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次S股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。本次S股上市工作尚需提交公司董事会和股东大会审议，并经中国证券监督管理委员会备案和新加坡交易所等监管机构审核。

2连板合兴股份：目前未涉及“无人物流车”、“无人驾驶”相关业务

合兴股份发布异动公告，公司关注到近期有市场信息将公司与“无人物流车”、“无人驾驶”概念相关联，经核实，公司目前未涉及相关业务，也无相关产品业务收入。

迈为股份：拟以1亿元参与认购基金份额

迈为股份公告，公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资1亿元，参与认购张家港朝希优势贰号股权投资合伙企业（有限合伙）的基金份额。该投资基金将主要对中国境内新能源、电子半导体等行业内成长期企业进行投资。

苏垦农发：拟1.78亿元收购金太阳粮油28.75%股份

苏垦农发公告，拟通过特定事项协议转让方式受让金太阳粮油股东陈洁等合计持有的金太阳粮油2300万股（占比28.75%）无限售条件股份，本次交易共计投资金额为1.78亿元，交易完成后公司将持有金太阳粮油6400万股股份，占金太阳粮油股本总额的80%。

中信建投：向专业投资者发行科技创新公司债券获批总额不超80亿元

中信建投公告，近日收到中国证监会《关于同意中信建投证券股份有限公司向专业投资者公开发行科技创新公司债券注册的批复》。根据批复，中国证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过人民币80亿元科技创新公司债券的注册申请。该批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行科技创新公司债券。

【观业绩】

北部湾港：5月货物吞吐量为3086.33万吨，同比增长6.43%

北部湾港公告，2025年5月货物吞吐量为3086.33万吨，同比增长6.43%；2025年累计货物吞吐量为1.43亿吨，同比增长12.96%。其中，集装箱部分5月完成88.13万标准箱，同比增长10.79%；2025年累计集装箱吞吐量为387.73万标准箱，同比增长10.38%。

【做回购】

贵州茅台： 截至5月底累计耗资51亿元回购331万股

贵州茅台公告，2025年5月，公司累计回购股份129.26万股，占公司总股本的比例为0.1029%。截至2025年5月底，公司已累计回购股份331.1万股，占公司总股本的比例为0.2635%，已支付的总金额为51亿元（不含交易费用）。

宁德时代：已累计回购公司A股股份664.09万股成交总金额15.51亿元

宁德时代公告，截至2025年5月31日，公司通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司A股股份6640986股，占公司当前A股总股本的0.1508%，最高成交价为237.38元/股，最低成交价为231.50元/股，成交总金额为人民币1550809971.05元（不含交易费用）。

佳隆股份：将回购股份价格上限由2.20元/股调整为3.50元/股

佳隆股份公告，鉴于近期公司股票价格持续超出回购股份方案拟定的回购价格上限，基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，同时为了保障本次回购股份方案的顺利实施，公司将回购价格上限由2.20元/股调整为3.50元/股。

【签大单】

中国电建：子公司牵头的联合体中标62.82亿元储能项目

中国电建公告，公司下属子公司中国水利水电第十六工程局有限公司（牵头方）与福建永福电力设计股份有限公司组成联合体，中标内蒙古乌兰察布市察右中旗100万千瓦/600万千瓦时电源侧储能项目设计采购施工总承包（EPC）+运维项目，中标总金额约为62.82亿元。项目建设总工期为214日历天，运维期为20年。

西力科技：中标1.31亿元国家电网项目

西力科技公告，国家电网于近期在国家电网有限公司电子商务平台发布了“国家电网有限公司2025年第三十一批采购（营销项目第一次计量设备招标采购）”中标公告，公司为A级单相智能电能表、B级三相智能电能表中标人之一，中标总金额为1.31亿元（含税）。

往期回顾

责任编辑：张恒星